转自：金融界

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对经济学家的一项调查显示，降息过早对欧洲央行而言是一个比过晚更糟糕的错误。

近三分之二受访者认为，过于仓促地扭转为抑制通胀而采取的加息举措，比等待过久危害更大。多位欧洲央行管委也表达过这一观点。

与欧洲央行1月政策会议前开展的调查相仿，56%的分析师依然认为官员们将选择合适时机开始放松政策以免犯这样的错误。他们仍旧预测该行将在6月启动降息。

野村经济学家Andrzej Szczepaniak称，欧洲央行需要在过早降息 —— 冒通胀再度抬头、可能不得不再次加息的风险 —— 与过晚降息之间权衡利弊。“后者显然是更好的选择。”

随着通胀消退以及美国、英国决策者也在准备放松政策，受访者预计欧洲央行今年将降息三次，每次25个基点。上次调查时预测的降息次数为四次，欧洲央行官员担心薪资快速上涨可能会影响通胀朝2%的目标回归。

受访者预计欧洲央行将在3月6-7日会议上维持存款利率在4%。经济学家、投资者和大多数官员普遍预测首次降息将发生在6月。

除政策决定外，欧洲央行下周四还将发布新的季度经济预测。大多数分析师预计该行将下调2024年和2025年增长预期以及今年的通胀预期。多数受访者认为，2025年和2026年的通胀预期将分别维持在2.1%和1.9%不变。

尽管通胀率似乎有望回到2%附近，但一些经济学家不排除利率将在更长时间内维持在高位的可能性。

“如果通胀和薪资增长被证明更加持久，那么降息次数可能会少于我们的基线预期，或者利率会在更长时间按兵不动，”Scope Ratings高级董事Dennis Shen说。他表示，地缘政治是另一大“核心”风险。

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